在当前消费环境趋紧的背景下，轻奢品牌正面临着前所未有的挑战。这些品牌定位尴尬：既不具备高奢品牌的保值属性，又难以与大众品牌抗衡，因此业绩普遍承压。

以Michael Kors母公司Capri集团为例，其2025财年第二财季（截至2024年9月）的净利润暴跌73%，其中MK亚洲市场销售收入同比锐减43%。同样，Coach和Kate Spade的母公司Tapestry在2025财年（截至2025年6月）的净利润从8.16亿美元骤降至1.83亿美元，中国市场收入也持续下滑。轻奢珠宝品牌潘多拉的表现也不容乐观，今年前两个季度中国市场的销售额分别同比下降11%和15%，跌幅进一步扩大。

尽管面临种种困境，中国市场仍然是轻奢品牌眼中不可忽视的"战略要地"。各大品牌的高层纷纷强调中国市场的重要性，并采取了一系列调整措施以重振市场表现：Tapestry旗下的Coach在2026财年一季度（截至2025年9月27日）实现了大中华区销售额同比增长21%的好成绩；拉夫劳伦同样表现出色，其中国市场的营收在2026财年一季度（截至2025年6月28日）增长了30%。此外，LONGCHAMP珑骧、Polène和COS等品牌也正在加速布局中国市场。

中国市场的吸引力显而易见：市场规模庞大、潜力十足且竞争格局仍在不断变化中。然而，轻奢品牌的挑战同样不容忽视：本土品牌的崛起以及高奢二手交易的活跃度持续提升，这些因素都在对轻奢品牌构成挤压。如何在中国市场站稳脚跟并实现可持续增长，成为摆在Coach等品牌面前的重要课题。

夹缝求生：面对高奢二手与本土新锐的双重挤压

对于国际轻奢品牌而言，在中国市场面临的最大外部挑战来自于两个方面：一是二手奢侈品市场的扩张，二是本土品牌的崛起。这两个因素共同构成了对轻奢品牌的双重挤压。

从二手奢侈品市场来看，交易平台红布林预测，2025年中国二手奢侈品交易市场规模将达到384亿元，其中香奈儿、爱马仕、路易威登、迪奥和Gucci等高奢品牌占据了成交额的前列。与此同时，折扣渠道也在持续扩张，麦肯锡预计，在2025年至2030年期间，折扣奢侈品市场的增速将是正价市场的五倍。